3月上旬，螺紋鋼期貨價格再度延續去年11月份以來的上升趨勢，至3月中旬達到新的高峰，旋即掉頭下行，價格快速震蕩走低。不過，在3月份的最后一周，價格下跌勢頭基本止住，并有小幅回升的跡象。這或許能夠為4月份螺紋鋼期貨價格的趨穩運行打下一定的基礎。

　　3月中旬螺紋鋼期價沖高回落

　　據監測，2月28日，螺紋鋼期貨主力合約（RB2305）的收盤價、最高價和最低價分別為4174元/噸、4193元/噸和4150元/噸；3月14日，其收盤價飆升至4373元/噸，較2月底上漲199元/噸（升幅為4.77%），其最高價和最低價則分別達到4401元/噸和4327元/噸，較2月底上漲208元/噸（升幅4.96%）和177元/噸（升幅為4.27%）；3月24日，其最高價和最低價分別暴降至4125元/噸和4055元/噸，較“峰值”價格降低276元/噸（降幅為6.27%）和272元/噸（降幅為6.29%）。

　　3月24日之后，螺紋鋼期貨價格出現小幅回升跡象。據監測，截至3月27日15時，螺紋鋼主力合約的收盤價、最高價和最低價分別為4105元/噸、4129元/噸和4074元/噸。收盤價較上一交易日結算價上漲20元/噸（上漲0.49%）；最高價和最低價也分別有所上漲，但漲幅甚微。數據還顯示，螺紋鋼期貨RB2306、RB2307、RB2308及RB2310的最新價格分別為4032元/噸（上漲0.15%）、4058元/噸（上漲0.40%）、4062元/噸（上漲0.54%）及4060元/噸（上漲0.54%）。

　　現貨市場價格震蕩 買家謹慎觀望

　　在現貨市場，近期螺紋鋼價格震蕩頻繁，上周（3月20日—24日，下同）國內市場螺紋鋼價格大幅下跌，螺紋鋼庫存量繼續減少。受金融避險情緒疊加原材料價格回調影響，前半周市場情緒普遍謹慎，終端采購多以觀望為主，后半周市場需求較前一周出現明顯回落，市場情緒因之而受挫，各地螺紋鋼價格紛紛下跌，貨主普遍急于搶先出貨。

　　據相關機構數據，3月24日，全國主要城市直徑20毫米Ⅲ級抗震螺紋鋼平均價格為4265元/噸，周環比下降99元/噸；全國40個城市螺紋鋼社會庫存量為955.25萬噸，周環比減少27.5萬噸，降幅為2.8%。

　　據中國統計信息服務中心數據，本期螺紋鋼（直徑20毫米，HRB400E）的平均價格為4272.6元/噸，較3月上旬上漲1.1個百分點。

　　相關經濟數據降幅依然較大

　　但趨勢正在好轉

　　宏觀方面，國家統計局數據顯示，1月—2月份房地產開發企業房屋施工面積同比減小4.4%，房屋新開工面積同比減小9.4%，商品房銷售面積同比減小3.6%，商品房待售面積同比增長14.9%，房地產開發企業到位資金同比下降15.2%。疊加其他利空因素，導致螺紋鋼市場信心嚴重受挫，價格旋即暴跌。不過，今年初以來全國房地產開發景氣指數的上升趨勢較為明顯，目前大約已經恢復到去年10月份的水平。

　　國家統計局數據顯示，1月—2月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業的營業收入、營業成本和利潤總額同比分別下降6.7%、4.4%和151.1%。這意味著，無論是螺紋鋼期貨還是現貨，其價格的下跌只是暫時的，絕不會“跌跌不休”。

　　供需逐漸趨穩 螺紋鋼期價或小幅回升

　　進入3月份后，隨著各地項目的加快推進，用鋼需求持續回升，市場從淡季轉向旺季，鋼價隨之節節攀升。但是，由于近期鋼價震蕩調整，尤其是在3月中旬價格高峰過后，鋼價快速下跌，使得市場受到沉重打擊，下游觀望情緒急劇累積，整體需求釋放力度明顯回落，庫存消化速度也有所放緩。

　　在資源供應方面，鋼協統計數據顯示，3月中旬，全國重點統計鋼鐵企業的粗鋼產量和鋼材產量仍在持續攀升，其中，粗鋼日均產量旬環比增長4.71%，鋼材日均產量旬環比增長5.54%。進入3月下旬，鋼材產量有所下降。相關機構的調查數據顯示，上周，國內主要螺紋鋼生產線的開工率在70%左右，環比略有下降；螺紋鋼實際產量也比上期有所減少。相對來說，鋼材產量增長的速度快于鋼材需求恢復的速度。

　　目前，市場需求端表現較弱，但成本對于鋼價的支撐力度依然較強。隨著旺季到來，下游需求將繼續回暖，這將給予螺紋鋼價格上行的動力。

　　綜上所述，隨著國家穩增長政策的持續推進，市場供需等基本狀況有望繼續好轉。筆者認為，3月份最后兩天，螺紋鋼期貨價格將窄幅調整；4月份，隨著市場進一步回暖，預計螺紋鋼期貨價格小幅震蕩回升。